La salud financiera de los hogares argentinos ha encendido todas las alarmas rojas del sistema económico. De acuerdo con el último y revelador informe elaborado por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA), el ratio de irregularidad crediticia —popularmente conocido como morosidad— alcanzó un preocupante 7,6% en mayo de 2026. Esto consolida una racha inédita de 19 meses de aumentos consecutivos en el indicador que comenzó a gestarse a finales de 2024, pasando de un piso de 1,5% hasta el preocupante registro actual.
Este indicador no solo representa el máximo nivel de incumplimiento de las últimas dos décadas, sino que expone el grado de asfixia que atraviesan los consumidores. Detrás de los porcentajes abstractos se esconde una realidad de extrema gravedad: el número total de deudores morosos en el país escaló de manera vertiginosa hasta alcanzar los 5,8 millones de personas, lo que representa un alarmante aumento del 76% respecto de los niveles de morosidad registrados a comienzos de 2024.
Las billeteras virtuales y el colapso de las tarjetas de crédito
El análisis pormenorizado de la cartera crediticia desnuda que la peor parte de este fenómeno recae sobre las devaluadas economías domésticas. Mientras que la irregularidad de las empresas se sitúa en un moderado 3,0%, la morosidad en familias trepó a un preocupante 12,3% dentro del sistema bancario tradicional.
Este desvío se encuentra motorizado principalmente por el descontrol en los pagos de tarjetas de crédito (donde el incumplimiento saltó del 1,6% al 12,5%) y los préstamos personales, que se dispararon con fuerza al 14,9%, explicando en conjunto el 73% del stock en mora general de las familias. No obstante, el escenario más crítico y desregulado se observa en el universo de los proveedores no financieros de crédito: en el segmento de las billeteras virtuales, el porcentaje de deuda irregular de los hogares trepó de manera descontrolada hasta el 29,6% en mayo de 2026. Con este valor, se perforó el techo histórico del 27,1% registrado durante la parálisis económica de la pandemia de COVID-19 en mayo de 2020.
Jóvenes acorralados por el default digital
Al poner la lupa sobre los perfiles demográficos de los afectados, surge una profunda brecha generacional que compromete la estabilidad financiera de los nuevos usuarios del sistema. Prácticamente 4 de cada 10 jóvenes de entre 18 y 34 años se encuentran actualmente en situación de mora. Este nivel de incumplimiento se dispara de manera drástica hasta alcanzar un inédito 40,9% en el segmento de menores de 24 años, quienes muestran una clara tendencia a endeudarse de forma digital a través de canales alternativos.
Esta marea de impagos también posee una fuerte impronta geográfica reflejada en la Central de Deudores: mientras que distritos como la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA) o La Pampa muestran una mayor resistencia con tasas de mora total del 10,1% y 9,1% respectivamente, las provincias de la región de Cuyo y el NOA lideran la vulnerabilidad nacional.
Los casos de mayor asfixia se registran en La Rioja (con un alarmante 22,8% de morosidad total), San Luis (20,1%) y Catamarca (20,0%).
La construcción y el comercio: las empresas también empiezan a crujir
Aunque el entramado corporativo general muestra niveles de incumplimiento sensiblemente menores que las familias, el prolongado escenario recesivo y las tasas de interés reales excesivamente elevadas han comenzado a carcomer la cadena de pagos del sector productivo. Las empresas que operan en el sector de la construcción lideran el desplome financiero con un ratio de irregularidad total del 7,0%.
Este segmento es estrechamente seguido por el rubro de alojamiento y servicios de comida con un 6,9% de mora, y las actividades de administración que sumaron un 5,5% de deudas en mora. Por su parte, el sector de comercio mayorista y minorista, que representa una porción crítica del entramado de financiamiento corporativo a nivel país, consolidó un nivel de mora del 5,1% al incorporar a los proveedores no financieros de crédito. Esto evidencia que la presión financiera ya no es un problema exclusivo del consumo minorista, sino que amenaza con desestabilizar la generación de empleo privado.
Guerra de diagnósticos: ¿ignorancia financiera o desplome del salario real?
La gravedad de este escenario desató una fuerte confrontación de lecturas entre los voceros oficiales y los analistas económicos. Mientras que desde el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y sus voceros argumentan que el incremento de la mora responde a la «imprudencia de los bancos» al otorgar préstamos, la desinformación financiera de los usuarios o especulaciones de devaluación fallidas, el informe de CEPA descarta de plano estas hipótesis.
Los datos demuestran que la escalada de impagos está ligada estructuralmente al desplome del salario real registrado de los deudores públicos y privados, el cual acumula una caída neta del 8,7% desde el recambio de gestión presidencial.
Esta pérdida de poder adquisitivo se profundiza hasta alcanzar un alarmante 18,7% si se corrige la medición inflacionaria utilizando la canasta de consumo actualizada de la ENGHo. El endeudamiento, lejos de reflejar consumos irresponsables, funciona hoy como el último y desesperado recurso de las familias argentinas para cubrir gastos básicos en un contexto de ingresos reales fuertemente licuados.
Fuente Enterate
